Recientemente, se publicaron en el Diario Oficial de la Federación (DOF) las nuevas reglas de inversión de las Afores, con el propósito de optimizar los rendimientos de los fondos de pensiones de los trabajadores. Te decimos cómo afectarán tu ahorro.
Estas nuevas reglas amplían las opciones de inversión para las Afores, aumentando los límites en ciertos instrumentos financieros y adaptando la gestión de riesgos.
La intención es fomentar una diversificación más amplia de los portafolios, impulsar la economía nacional y maximizar los beneficios para los ahorradores en función de sus etapas de vida.
¿Qué motiva las nuevas reglas para las Afores?
Las recientes actualizaciones se basan en tres factores clave, según la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar):
- Transición a Siefores Generacionales: Hace cinco años, el modelo de inversión de las Afores cambió hacia Siefores Generacionales.
- Crecimiento de los recursos administrados: La reforma al sistema de pensiones de 2020 ha generado un incremento significativo en los recursos que manejan las Afores. Con más dinero bajo administración, se busca mejorar los rendimientos para asegurar una jubilación más cómoda.
- Impulso al mercado financiero mexicano: La reciente reforma a la Ley del Mercado de Valores tiene como objetivo fomentar el desarrollo del mercado de deuda y capitales, incentivando la participación de nuevos emisores y creando un entorno más dinámico para la inversión.
¿Cuáles son las principales modificaciones en las reglas de inversión?
Las nuevas reglas permiten que las Afores incrementen su inversión en instrumentos estructurados hasta un 30% de los activos.
Los instrumentos estructurados combinan diferentes activos financieros para ofrecer retornos más estables y diversificados, especialmente en áreas clave para la economía nacional, como energía e infraestructura.
Esta estrategia está orientada a las Siefores que manejan fondos de trabajadores jóvenes, quienes tienen un horizonte de inversión a largo plazo y pueden asumir más riesgos en busca de mayores rendimientos.
Los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (FIBRAS) son uno de los vehículos de inversión que más han crecido en México, especialmente debido a la demanda de espacios industriales y comerciales vinculada a la relocalización industrial.
Las modificaciones permiten a las Afores invertir hasta un 12.5% de sus activos en FIBRAS, lo que incrementa la exposición al mercado inmobiliario, especialmente para las Siefores enfocadas en trabajadores jóvenes.
La actualización también aborda las inversiones en instrumentos en divisas. Las Siefores mantendrán límites consistentes para estos instrumentos, pero se ajustarán a las características de cada generación.
Esto busca mantener la estabilidad de los rendimientos sin comprometer la seguridad de los ahorros ante las fluctuaciones cambiarias.
El Diferencial del Valor en Riesgo Condicional (DCVaR) es una métrica que permite a las Afores evaluar el riesgo potencial de sus carteras.
Las modificaciones permiten un aumento en los límites del DCVaR, especialmente para las Siefores que gestionan fondos de trabajadores más jóvenes, quienes pueden tolerar una mayor exposición al riesgo.
Esta mayor flexibilidad en la gestión del riesgo permitirá a las Afores incrementar sus inversiones en activos de renta variable, como acciones, que ofrecen mayores rendimientos potenciales a largo plazo.
Uno de los cambios más relevantes es la inclusión de la figura de las emisoras simplificadas, creada en la reforma a la Ley del Mercado de Valores.
Dicho esquema permite que las pequeñas y medianas empresas (pymes) accedan al financiamiento en el mercado bursátil de manera simplificada, reduciendo los requisitos tradicionales para la emisión de deuda o acciones.
Información de Excelsior.